磷化工赛道成长空间打开 4家公司市盈率不足12倍

2026-06-23 · 聚宝优配

6月22日， 磷化工 板块集体冲高，截至收盘，概念指数上涨8.09%， 川发龙蟒 、兴发集团、 澄星股份 等多只个股涨停， 川金诺 上涨12%， 清水源 上涨13.93%， 川恒股份 、 鲁北化工 均涨超8%。 2026年以来， 磷化工 产业链步入景气上行周期，上游原料与下游产品价格共振上行，行业热度持续攀升。本轮行情的核心 驱动力 之一来自成本端，受地缘政

6月22日， 磷化工 板块集体冲高，截至收盘，概念指数上涨8.09%， 川发龙蟒 、兴发集团、 澄星股份 等多只个股涨停， 川金诺 上涨12%， 清水源 上涨13.93%， 川恒股份 、 鲁北化工 均涨超8%。

2026年以来， 磷化工 产业链步入景气上行周期，上游原料与下游产品价格共振上行，行业热度持续攀升。本轮行情的核心 驱动力 之一来自成本端，受地缘政治因素影响，国际硫磺供给大幅收缩，价格出现暴涨，6月12日一度触及1.175万元/吨的高点，年内累计涨幅一度超过210%，直接推高了湿法磷酸及下游磷肥的生产成本。生意社数据显示，磷酸(湿法)价格最新达到1.13万元/吨，与2025年末的7250元/吨相比上涨超55%。

随着湿法磷酸成本飙升，以黄磷为原料的热法磷酸性价比显著提升，替代需求逐步释放，进而拉动上游黄磷的用量。生意社数据显示，6月21日黄磷价格为3.41万元/吨，较2025年末的2.31万元/吨上涨超45%。

新能源 材料板块行情同样火热。受益于动力 电池 与储能 电池 需求的持续放量，上游磷酸铁 锂 市场呈现量价齐升态势。根据GGII数据统计，2025年我国 锂 离子 电池 正极材料出货量为502.5万吨，同比增长50%，其中磷酸铁 锂 出货量387万吨，同比增长58%，在正极材料中占比已达77.4%。价格方面，据隆众资讯数据，截至6月18日，磷酸铁锂（动力型）价格为6.22万元/吨，较去年同期的3.18万元/吨近乎翻倍，行业景气度持续攀升。

2024年1月，工业和信息化部等八部门联合发布的《推进磷资源高效高值利用实施方案》明确提出要发展高端磷化学品，推动 磷化工 产业转型升级。随着 新能源 汽车 、 半导体 、 新材料 等战略性新兴产业快速崛起，市场对 电子 级磷酸、高纯磷化物、 新能源 电池材料、高端阻燃剂等高附加值精细磷化学品的需求正呈爆发式增长，为行业转型注入强劲动力。

开源证券研报认为，下游黄磷、磷铵、磷酸盐等传统磷化工产品格局持续优化，加上磷酸铁（锂）产业链市场需求高增及盈利修复，战略资源和新能源双轮驱动下，看好磷化工需求结构重塑、新旧动能加速转换，“采、选、加”一体化龙头企业资源、技术优势显著。

据证券时报·数据宝统计，A股中磷化工概念股超过20只，6月以来合计获融资净买入7.89亿元，融资净买入的个股共有8只，其中 云天化 、兴发集团、 新安股份 、 兴福电子 备受青睐，融资净买入金额分别为4.11亿元、3.03亿元、2.26亿元、1.32亿元。

今年以来，磷化工龙头企业纷纷加码新能源材料赛道。 云天化 4月公告，引入 当升科技 作为战略合作伙伴，共同推进磷酸铁与磷酸铁锂项目建设。根据公告，控股子公司聚能新材投资建设20万吨/年高性能磷酸铁 新材料 前驱体项目及配套项目，参股公司友天科技投资建设15万吨/年磷酸铁锂项目。

兴发集团日前在投资者调研活动中表示，湖北兴友10万吨/年磷酸铁项目预计7月建成，产品成功导入 比亚迪 、 中创新航 等头部企业供应链。

从估值来看，磷化工概念股滚动市盈率中位数为25.73倍，其中4股不足12倍，包括 史丹利 、 新洋丰 、 芭田股份 、 云天化 ，分别为9.31倍、10.01倍、11.07倍、11.21倍。